<p style="border: 0px; margin: 0.63em 0px 1.8em; padding: 0px; font-size: 16px; counter-reset: list-1 0 list-2 0 list-3 0 list-4 0 list-5 0 list-6 0 list-7 0 list-8 0 list-9 0; color: rgb(25, 25, 25); font-family: &quot;PingFang SC&quot;, Arial, 微软雅黑, 宋体, simsun, sans-serif;">摩根大通的沽空研报成为了导火索,土耳其近期再次上演“股汇债三杀”,随后土央行紧急出手强行干预流动性。同时执政党拒绝承认地方选举折戟意图重新计票,引起政治动荡。目前对于新兴市场整体而言土耳其金融风险的外溢效应并不明显,影响主要局限于自身较为脆弱的新兴市场经济体。因而,近期相关的外部冲击经由这些国家明显影响我国的可能性较低,但对于这些新兴市场国家的经济金融风险后续走势,值得我们密切跟踪关注。</p><p style="border: 0px; margin: 0.63em 0px 1.8em; padding: 0px; font-size: 16px; counter-reset: list-1 0 list-2 0 list-3 0 list-4 0 list-5 0 list-6 0 list-7 0 list-8 0 list-9 0; color: rgb(25, 25, 25); font-family: &quot;PingFang SC&quot;, Arial, 微软雅黑, 宋体, simsun, sans-serif;"><span style="font-weight: 700; border: 0px; margin: 0px; padding: 0px;">一、金融风险与强管控</span></p><p style="border: 0px; margin: 0.63em 0px 1.8em; padding: 0px; font-size: 16px; counter-reset: list-1 0 list-2 0 list-3 0 list-4 0 list-5 0 list-6 0 list-7 0 list-8 0 list-9 0; color: rgb(25, 25, 25); font-family: &quot;PingFang SC&quot;, Arial, 微软雅黑, 宋体, simsun, sans-serif;">土耳其金融风险仍在持续,虽然美联储已经转向“鸽派”并承诺今年不再加息,但土耳其货币里拉依然处于贬值的通道,然后3月底摩根大通建议沽空土耳其里拉的报告成为了点燃土耳其金融市场震荡的导火索。在报告出台后不久土耳其政府就迅速出手,总统埃尔多安将摩根大通的沽空报告定位为以美国为首的西方国家的恶意干涉,并直接指示金融监管机构对摩根大通进行合法性调查。</p><p style="border: 0px; margin: 0.63em 0px 1.8em; padding: 0px; font-size: 16px; counter-reset: list-1 0 list-2 0 list-3 0 list-4 0 list-5 0 list-6 0 list-7 0 list-8 0 list-9 0; color: rgb(25, 25, 25); font-family: &quot;PingFang SC&quot;, Arial, 微软雅黑, 宋体, simsun, sans-serif;">与此同时,土耳其央行也出手强行管控汇率市场,其通过大幅增加银行间拆借利率的手段人为限制了土耳其里拉的流动性,且暂停了回购标售。3月28日,土耳其里拉隔夜互换利率突然上涨接近4倍,七天期互换利率也上涨超过10倍。这种强管制大幅提高了做空里拉的成本,短期内限制住了里拉的贬值幅度,但难以转变这一趋势。目前美元兑里拉已经一路上升至1比5.6,两年期国债利率也上行至20.7%,见图1。</p><p class="ql-align-center" style="border: 0px; margin: 0.63em 0px 1.8em; padding: 0px; font-size: 16px; counter-reset: list-1 0 list-2 0 list-3 0 list-4 0 list-5 0 list-6 0 list-7 0 list-8 0 list-9 0; text-align: center; color: rgb(25, 25, 25); font-family: &quot;PingFang SC&quot;, Arial, 微软雅黑, 宋体, simsun, sans-serif;"><img src="http://5b0988e595225.cdn.sohucs.com/images/20190408/39d965a52cfb48bba381cee2efa19fca.png" max-width="600" style="border: 0px; margin: 10px auto 0px; padding: 0px; display: block; max-width: 100%; height: auto;"></p><p style="border: 0px; margin: 0.63em 0px 1.8em; padding: 0px; font-size: 16px; counter-reset: list-1 0 list-2 0 list-3 0 list-4 0 list-5 0 list-6 0 list-7 0 list-8 0 list-9 0; color: rgb(25, 25, 25); font-family: &quot;PingFang SC&quot;, Arial, 微软雅黑, 宋体, simsun, sans-serif;">虽然汇率暂时稳住了,但这种管控措施对当地商业银行而言施加了沉重的负担,它们的短期融资成本大大提升,投资者也开始抛售其他土耳其资产,见图2。</p><p class="ql-align-center" style="border: 0px; margin: 0.63em 0px 1.8em; padding: 0px; font-size: 16px; counter-reset: list-1 0 list-2 0 list-3 0 list-4 0 list-5 0 list-6 0 list-7 0 list-8 0 list-9 0; text-align: center; color: rgb(25, 25, 25); font-family: &quot;PingFang SC&quot;, Arial, 微软雅黑, 宋体, simsun, sans-serif;"><img src="http://5b0988e595225.cdn.sohucs.com/images/20190408/e1fd93a2d35d4015872901aaf4e8eb9c.png" max-width="600" style="border: 0px; margin: 10px auto 0px; padding: 0px; display: block; max-width: 100%; height: auto;"></p><p style="border: 0px; margin: 0.63em 0px 1.8em; padding: 0px; font-size: 16px; counter-reset: list-1 0 list-2 0 list-3 0 list-4 0 list-5 0 list-6 0 list-7 0 list-8 0 list-9 0; color: rgb(25, 25, 25); font-family: &quot;PingFang SC&quot;, Arial, 微软雅黑, 宋体, simsun, sans-serif;"><span style="font-weight: 700; border: 0px; margin: 0px; padding: 0px;">二、脆弱的基本面</span></p><p style="border: 0px; margin: 0.63em 0px 1.8em; padding: 0px; font-size: 16px; counter-reset: list-1 0 list-2 0 list-3 0 list-4 0 list-5 0 list-6 0 list-7 0 list-8 0 list-9 0; color: rgb(25, 25, 25); font-family: &quot;PingFang SC&quot;, Arial, 微软雅黑, 宋体, simsun, sans-serif;">虽然摩根大通的沽空报告是导火索,但从近年来看土耳其股汇债闪崩的情况每年都有发生,因此土耳其里拉一直是全球投资者的一个做空对象。导致这种情况最直接的原因是外汇储备的长期严重不足。从2013年起,土耳其的外汇储备已经不足以覆盖短期外债的规模,且在2016年后覆盖率不断减少,见图3。在这种情况下只要国内政治、经济基本面出现震荡,土耳其里拉难免就会成为空头的盛宴。</p><p class="ql-align-center" style="border: 0px; margin: 0.63em 0px 1.8em; padding: 0px; font-size: 16px; counter-reset: list-1 0 list-2 0 list-3 0 list-4 0 list-5 0 list-6 0 list-7 0 list-8 0 list-9 0; text-align: center; color: rgb(25, 25, 25); font-family: &quot;PingFang SC&quot;, Arial, 微软雅黑, 宋体, simsun, sans-serif;"><img src="http://5b0988e595225.cdn.sohucs.com/images/20190408/f6b2a3f5df3b4fd5b41000bd9b8b25b5.png" max-width="600" style="border: 0px; margin: 10px auto 0px; padding: 0px; display: block; max-width: 100%; height: auto;"></p><p style="border: 0px; margin: 0.63em 0px 1.8em; padding: 0px; font-size: 16px; counter-reset: list-1 0 list-2 0 list-3 0 list-4 0 list-5 0 list-6 0 list-7 0 list-8 0 list-9 0; color: rgb(25, 25, 25); font-family: &quot;PingFang SC&quot;, Arial, 微软雅黑, 宋体, simsun, sans-serif;">摩根大通的报告中建议的做空节点为土耳其地方选举。目前根据土耳其的初步选票统计总统埃尔多安领导的正义与发展党失去了对包括首都安卡拉在内的土耳其三大城市的控制。这也被外界舆论普遍定义为埃尔多安的执政党受到了重要挫折,特别是首都安卡多是埃尔多安首次担任市长并开启政治生涯的起点。占尽人力财力物力的执政党显然并不满意这一结果,执政党决定走上诉程序并要求重新清点和计算伊斯坦布尔全部39个选区的选票,这种手段可能会被外界解读为干预选举,进一步加剧政治动荡。</p><p style="border: 0px; margin: 0.63em 0px 1.8em; padding: 0px; font-size: 16px; counter-reset: list-1 0 list-2 0 list-3 0 list-4 0 list-5 0 list-6 0 list-7 0 list-8 0 list-9 0; color: rgb(25, 25, 25); font-family: &quot;PingFang SC&quot;, Arial, 微软雅黑, 宋体, simsun, sans-serif;">从经济的角度看,此次执政党失利无疑是有其原因的。在去年的货币危机之后土耳其经济增长出现明显萎缩,实际GDP增速从2017年的7.44%降至2018年的2.57%,同时失业率上升到20%,通货膨胀也难以抑制,见图4。无论是国外还是国内的投资者,在糜烂的基本面下都显得信心不足,因此一旦有风吹草动,投资者就抛售里拉资产换成美元、黄金,这已经成为了一种必然的选择。</p><p class="ql-align-center" style="border: 0px; margin: 0.63em 0px 1.8em; padding: 0px; font-size: 16px; counter-reset: list-1 0 list-2 0 list-3 0 list-4 0 list-5 0 list-6 0 list-7 0 list-8 0 list-9 0; text-align: center; color: rgb(25, 25, 25); font-family: &quot;PingFang SC&quot;, Arial, 微软雅黑, 宋体, simsun, sans-serif;"><img src="http://5b0988e595225.cdn.sohucs.com/images/20190408/532b1ffd28f04991911cba3f772fdcd7.png" max-width="600" style="border: 0px; margin: 10px auto 0px; padding: 0px; display: block; max-width: 100%; height: auto;"></p><p style="border: 0px; margin: 0.63em 0px 1.8em; padding: 0px; font-size: 16px; counter-reset: list-1 0 list-2 0 list-3 0 list-4 0 list-5 0 list-6 0 list-7 0 list-8 0 list-9 0; color: rgb(25, 25, 25); font-family: &quot;PingFang SC&quot;, Arial, 微软雅黑, 宋体, simsun, sans-serif;"><span style="font-weight: 700; border: 0px; margin: 0px; padding: 0px;">三、外溢效应局限于脆弱国家</span></p><p style="border: 0px; margin: 0.63em 0px 1.8em; padding: 0px; font-size: 16px; counter-reset: list-1 0 list-2 0 list-3 0 list-4 0 list-5 0 list-6 0 list-7 0 list-8 0 list-9 0; color: rgb(25, 25, 25); font-family: &quot;PingFang SC&quot;, Arial, 微软雅黑, 宋体, simsun, sans-serif;">目前土耳其里拉闪崩对于新兴货币市场而言影响正在发生分化,以阿根廷、南非为代表的货币体系较为脆弱的新兴国家受到了较为明显的冲击,其汇率波动具有联动性,见图5。另一方面,外部储备相对充足、经济增速稳定以及失业率较低的新兴市场国家货币则表现出较强的抗波动性,例如菲律宾、泰国,见图6。</p><p class="ql-align-center" style="border: 0px; margin: 0.63em 0px 1.8em; padding: 0px; font-size: 16px; counter-reset: list-1 0 list-2 0 list-3 0 list-4 0 list-5 0 list-6 0 list-7 0 list-8 0 list-9 0; text-align: center; color: rgb(25, 25, 25); font-family: &quot;PingFang SC&quot;, Arial, 微软雅黑, 宋体, simsun, sans-serif;"><img src="http://5b0988e595225.cdn.sohucs.com/images/20190408/b29fe09c22f64f949f25790c8960fc71.png" max-width="600" style="border: 0px; margin: 10px auto 0px; padding: 0px; display: block; max-width: 100%; height: auto;"></p><p class="ql-align-center" style="border: 0px; margin: 0.63em 0px 1.8em; padding: 0px; font-size: 16px; counter-reset: list-1 0 list-2 0 list-3 0 list-4 0 list-5 0 list-6 0 list-7 0 list-8 0 list-9 0; text-align: center; color: rgb(25, 25, 25); font-family: &quot;PingFang SC&quot;, Arial, 微软雅黑, 宋体, simsun, sans-serif;"><img src="http://5b0988e595225.cdn.sohucs.com/images/20190408/ef78d93c823e474dbfe0a1b8d370fb73.png" max-width="600" style="border: 0px; margin: 10px auto 0px; padding: 0px; display: block; max-width: 100%; height: auto;"></p><p style="border: 0px; margin: 0.63em 0px 1.8em; padding: 0px; font-size: 16px; counter-reset: list-1 0 list-2 0 list-3 0 list-4 0 list-5 0 list-6 0 list-7 0 list-8 0 list-9 0; color: rgb(25, 25, 25); font-family: &quot;PingFang SC&quot;, Arial, 微软雅黑, 宋体, simsun, sans-serif;">在美联储转鸽叠加全球主要央行政策转向的环境下,新兴货币市场的压力已经大幅减缓,从总体新兴市场对名义美元指数以及MSCI新兴市场指数上看(见图7),此次土耳其金融风险的外溢效应并不明显,影响目前主要局限于自身较为脆弱的新兴市场经济体。</p><p class="ql-align-center" style="border: 0px; margin: 0.63em 0px 1.8em; padding: 0px; font-size: 16px; counter-reset: list-1 0 list-2 0 list-3 0 list-4 0 list-5 0 list-6 0 list-7 0 list-8 0 list-9 0; text-align: center; color: rgb(25, 25, 25); font-family: &quot;PingFang SC&quot;, Arial, 微软雅黑, 宋体, simsun, sans-serif;"><img src="http://5b0988e595225.cdn.sohucs.com/images/20190408/8298b8ce434344f8bfd1248d870c7414.png" max-width="600" style="border: 0px; margin: 10px auto 0px; padding: 0px; display: block; max-width: 100%; height: auto;"></p><p style="border: 0px; margin: 0.63em 0px 1.8em; padding: 0px; font-size: 16px; counter-reset: list-1 0 list-2 0 list-3 0 list-4 0 list-5 0 list-6 0 list-7 0 list-8 0 list-9 0; color: rgb(25, 25, 25); font-family: &quot;PingFang SC&quot;, Arial, 微软雅黑, 宋体, simsun, sans-serif;">总体上2019年新兴市场经济体会持续走出一幅分化的图景,阿根廷、土耳其、乌克兰、伊朗、委内瑞拉等政治经济基本盘持续恶化的国家,将继续承压并存在潜在的联动效应;而菲律宾、泰国等则有望脱离2018年“恐慌市场”的影响,维持较为稳健的货币汇率和经济增长。因而,近期相关的外部冲击经由这些国家明显影响我国的可能性较低,但对于这些新兴市场国家的经济金融风险后续走势,值得我们密切跟踪关注。易配金股票配资平台</p>

易配金平讯:国资刚刚入主就曝出净利亏损17亿元股民会不会一字板跌停?

2019.4.19 新华网 阅读次数:1224555

优秀!在二级市场“圈走”31.7亿元,仅回馈股东0.62亿元,如今又曝出净利润亏损17亿元……

4月19日,星星科技(300256)披露了业绩快报修正公告,此前预计公司2018年实现营收39.11亿元,同比减少30.74%;归属净利润亏损8.46亿元,同比减少1370.72%。调整后,公司2018年度实现营收38.19亿元,同比减少32.37%;归属净利润亏损17.03亿元,同比减少2656.15%。

公告显示,下修业绩的主要原因系新增计提商誉减值4.82亿元,补提存货跌价准备2.39亿元等。对此,公司董事会对本次2018年业绩快报修正事宜向广大投资者致以诚挚的歉意。

有股民表示,这公司披露业绩跟闹着玩一样,还有不到10个交易日,2018年财报披露就结束了,这时候还要爆业绩地雷,想割韭菜就直说……


国资刚刚入主就曝出净利亏损17亿元 股民:会不会一字板跌停?

也有股民留言称,会不会和奥瑞德(600666)一样,周一直接大单封死跌停板?

问理财注意到,奥瑞德下修业绩亏损至16.97亿元,追溯调整了2017年、2016年业绩,导致2017年出现亏损,存在披星戴帽的可能,或导致持筹者恐慌出现了砸盘;而星星科技仅是下修业绩亏损扩大,并未提到调整上年业绩,或不至于出现大面积恐慌,毕竟投资者都知道了亏损,只是增多了而已!

值得注意的是,2017年星星科技业绩便已出现大幅下滑,当年归属净利润为6661万元,同比下滑54.39%,扣非净利润更是亏损1412万元,同比下滑170.37%。

然而,业绩不如意,融资却未曾落下。数据显示,星星科技自2011年上市以来,累计募资7次,募资金额为31.74亿元。其中首发募资额5.25亿元,已实施增发6次,募资额26.49亿元。而累计已实施分红3次,分红总金额仅0.62亿元。

国资刚刚入主就曝出净利亏损17亿元 股民:会不会一字板跌停?

此外,星星科技再曝出业绩亏损扩大前夕,刚刚完成民退国进,控股股东、实控人已发生变更。

1月27日,星星科技实控人叶仙玉、星星集团、德懋投资、王先玉、毛肖林、NEW POPULAR、TYCOON POWER与萍乡范钛客签署了《股份收购协议》,后者拟受让前述股东所持星星科技合计1.44亿股占公司总股本的14.90%。

根据公告显示,本次交易总金额为4.88亿元,本次协议转让的收购价格为3.39元/股。

截至4月9日,本次股份过户登记已完成,萍乡范钛客直接持有公司股份1.44亿股,占公司总股本的 14.90%,为公司第一大股东,公司控股股东由星星集团变更为萍乡范钛客,公司实际控制人由叶仙玉变更为萍乡经开区管委会。易配金股票配资平台

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